日銀のETFと金融政策のジレンマ

日銀当座預金は約550兆円、ETF残高は時価で約70兆円に膨れ上がっています。

約10年間にわたり円をばらまいてきた結果、高インフレの進行が懸念されており、日銀はこの状況を回収できなければならない立場にあります。

特に、ETFには満期がないため、市場での急激な売却が株価の急落を招く危険性があり、金融政策の正常化を図る中で金利を上げることができないジレンマも抱えています。

また、金融収入への課税強化が市場に対して影響を与えていることも指摘されています。

持続可能な財政政策への道筋

日銀の巨額なETF残高が金融政策における難題を生み出している中で、市場の反応を無視することはできません。

国債の発行金利が上昇し、政府の利払い費が増える中で、持続可能な財政政策が必要とされています。

このような背景の中、地方創生や新たな経済成長のために大胆な政策が求められていますが、その実行にあたっては、金融の安定をも考慮しなければならない重要な局面に来ています。